Когда власти прекратят манипуляции с инфляцией?


Когда власти прекратят манипуляции с инфляцией?

Инфляция в 2014 году может быть снижена до однозначной величины, то есть меньше 10%, считает министр финансов Беларуси Андрей Харковец. При каких условиях этот прогноз реалистичен?

Недавно и вице-премьер Петр Прокопович говорил о том же. Но по его логике, инфляция снизится по той простой причине, что правительство запретит поднимать цены на целую группу товаров.

— А у нас как инфляция считается? Есть корзина, в которую входят 405 товаров, но никто не знает, что это за корзина и какие там товары. И это является предметом для возможных манипуляций, — подозревает директор по исследованиям Либерального клуба Евгений Прейгерман.

Если не печатать "лишние" деньги

Основное условие для выполнения параметров, предложенных Андреем Харковцом, —недопущение роста денежной массы, считает Евгений Прейгерман. Но если в январе шло сокращение денежной массы, то по февралю опять пошел ее рост.

— Нереально, чтобы инфляция была в указанных пределах даже в рамках манипулируемой корзины. Ведь пока никто не снимал задачу по росту ВВП в 8,5%. Достигнуть этого можно либо экспортом (а для него сейчас не самая удачная конъюнктура), либо дальнейшим стимулированием внутреннего спроса, как это было в прошлом году, — заключает эксперт.

По его мнению, конечные показатели по инфляции предсказать невозможно, они будут зависеть от манипулирования корзиной, а также от макроэкономической ситуации в плане возврата кредитов и кризисных явлений

— При неблагоприятной макроэкономической ситуации инфляция сможет выйти за 20 процентов и более, — предполагает эксперт.

Если снизить темпы роста регулируемых цен

Финансовый аналитик официального партнера Альпари в Минске Вадим Иосуб считает, что удержать инфляцию в указанных параметрах возможно, если выполнить несколько условий.

Первое из них — поддерживать достаточно жесткую денежно-кредитную политику, то есть, держать процентные ставки на положительном реальном уровне, чтобы они существенно превышали как текущую инфляцию, так и текущие инфляционные ожидания, и не торопиться со снижением ставки рефинансирования.

Эксперт отмечает, что в январе высокая инфляция сложилась не из-за стихийного рыночного роста цен в экономике. Большей частью она была обеспечена ростом на регулируемые государством цены на товары и услуги, в частности, "коммуналку", подакцизные товары — топливо, табак, алкоголь, а также услуги транспорта.

— То есть, государству нужно сильно снизить темпы роста регулируемых цен. И при этом (третье условие) нужно основательно забыть о планах по росту ВВП в этом году на 8,5%, — советует Вадим Иосуб.

При выполнении этих условий аналитик считает вполне реальной если не 12%, то 13-15% годовую инфляцию.

— Если же всеми силами добиваться выполнения планов по ВВП, то единственным источником реализации этих планов является эмиссионное кредитование экономики, и в этом случае ни о каком снижении инфляции речи быть не может, — прогнозирует эксперт.

Что важнее для государства — снижение инфляции или рост ВВП?

Нацбанк и Минэкономики уже считают не ВВП, а инфляцию главным ориентиром.

— С точки зрения экономики, безусловно, важнее снижение инфляции, потому что сам по себе рост ВВП мало что дает, надо смотреть на качество этого роста, — считает Вадим Иосуб.

Последнее десятилетие вплоть до 2011 года Беларусь показывала удивительный рост ВВП, отставая разве что от Китая. Это привело к очень мощному кризису в 2011 году. Ведь важен не сам по себе рост ВВП, а каким образом этот рост обеспечивается.

Кстати, Андрей Харковец заострил внимание именно на этом вопросе, заявив, что если придется выбирать между макроэкономической стабильностью и стимулированием отдельных предприятий, правительство сделает выбор в пользу макроэкономической стабильности.

— По-моему, впервые на уровне правительства прозвучало, что в случае такой дилеммы оно будет выступать за макроэкономическую стабильность (тут имеется в виду стабильность цен и валютного курса). Вслух это не прозвучало, но надо подразумевать, что в ущерб росту экономики, — оценивает Вадим Иосуб высказывание министра финансов.

Начиная с 2011 года, когда был введен рыночный курс валюты, президент неоднократно повторял, что пустых денег печататься не будет. То есть, определенные уроки из кризиса 2011 года были извлечены.

— Пока даже на примере прошлого года массовой эмиссии со стороны Нацбанка не было, хотя отдельные представители правительства уже в течение полутора лет лоббируют резкое снижение процентных ставок. Но Нацбанк пока сопротивляется, и, судя по всему, его позиция находит некоторое понимание у президента, — полагает аналитик.

Тем не менее, с начала года ставка рефинансирования была снижена сразу на полтора процента. Вадим Иосуб не видит в этом "ничего критичного" с учетом того, что в феврале по сравнению с январем инфляция снизилась. Тем более что Нацбанк заявил, что дальнейшее снижение процентных ставок будет увязываться с ситуацией в экономике : без дальнейшего снижения инфляции не будет и снижения ставки рефинансирования.

— Пока со стороны Нацбанка это достаточно взвешенная позиция, — подчеркивает финансовый аналитик.

поделиться

Новости по теме

Новости партнёров