У кого может занять валюту белорусское правительство?

"Завтра твоей страны"

Беларусь пока не готова размещать евробонды, заявил министр финансов Андрей Харковец. Но в Беларуси средств много не соберешь, говорят эксперты. Остается — задорого продавать предприятия.

Ранее белорусское руководство заявляло о планах в ближайшее время разместить евробонды на сумму 500-600 миллионов долларов, а глава Нацбанка Беларуси Надежда Ермакова — что ставка при размещении составит 6-7% годовых. Презентации уже прошли в ряде европейских и азиатских стран.

"Пока не готовы с точки зрения всех факторов рынка. Мы пока не приняли решение", — говорит теперь Харковец, отмечая, что белорусское правительство будет привлекать средства на внутреннем рынке.

По мнению экономиста Льва Марголина, сейчас не самый удачный момент для размещения евробондов, потому что "в Европе идет стагнация и возможна рецессия, да и в Америке не лучшие времена".

— Когда рынок находится в самой нижней фазе, это не самое удачное время для размещения долговых обязательств, — отмечает эксперт. — Да и учитывая ситуацию в Беларуси, непонятно, чем был обусловлен такой оптимизм, что наши облигации можно разместить под 6-7%. Видимо, специалисты, в том числе и зарубежные, порекомендовали этого не делать.

Что касается внутреннего рынка, говорит собеседник, то размещать на нем облигации Нацбанка более выгодно, поскольку сам Нацбанк диктует ставку.

— Но средств в Беларуси много не соберешь. Даже сто миллионов долларов не решат проблему дефицита валюты. Так что остается единственный способ — продавать предприятия, но продавать дорого. Впрочем, найдутся ли желающие? — задается вопросом экономист.

Как отмечает финансовый аналитик официального партнера Альпари в Минске Вадим Иосуб, скорее всего, слова министра финансов следует трактовать так, что внешние займы могут оказаться чуть дороже, чем те, которые можно привлечь внутри страны.

— Кроме процентной стоимости, которую надо платить инвесторам, банкам-организаторам размещений выплачиваются определенные комиссии. И поскольку прежние размещения были не очень большого объема, итоговая доходность с учетом комиссии банком-андерайтером, возможно, выше, чем процентная ставка, по которой можно привлечь эти деньги внутри страны, — поясняет эксперт.

Впрочем, есть у финансового аналитика и другое предположение — займы на внешнем рынке увеличивают внешний долг, а на внутреннем — нет.

— И тогда мы имеем дело с попыткой привлечения государством средств без увеличения внешней задолженности, — полагает Вадим Иосуб.

Как альтернативу евробондам для белорусского руководства Вадим Иосуб называет валютные облигации, которые размещаются среди физических и юридических лиц.

— Было уже анонсировано размещение облигаций для юридических лиц с процентной ставкой 7,25%. А предыдущее размещение среди юрлиц было со ставкой около 7,5%. То есть власти рассматривают внутренние резервы как возможную альтернативу внешним заимствованиям, — считает эксперт.

И кто же в Беларуси готов вкладываться?

— Это компании, которые имеют свободные средства. Валютные депозиты для юридических лиц имеют совсем низкие процентные ставки, даже ниже, чем для физических лиц. Так что любая компания, обладающая свободными средствами в иностранной валюте, с удовольствием воспользуется возможностью размещения этих средств, — считает Вадим Иосуб.

Другое дело, что очень трудно оценить суммарный объем средств, которые можно привлечь за счет таких облигаций.

поделиться

Новости по теме

Новости партнёров