Эксперт: Китай хочет медленно "вползти" в "Беларуськалий"

новостной портал www.UDF.BY

Известный белорусский экономист Елена Ракова рассуждает на сайте "Наше мнение" реалистичность планов правительства выручить за 25-процентный пакет 6-7 млрд. долларов.

По ее мнению, тот факт, что между правительствами Беларуси и Китая идут открытые переговоры о продаже пакета акций крупнейшего белорусского предприятия, возможно, сделан специально, чтобы пригласить "к переговорам еще одного потенциального покупателя – России".

""Беларуськалий" – это не только крупнейший экспортер, бюджетообразующее и валообразующее предприятие страны. Это, наверное, единственное крупное предприятие, способное генерировать cash flow, т.е. постоянный приток валюты в страну, без участия России (российского сырья)", - уверена эксперт.

Соответственно, по ее словам, "расставание с такой собственностью для властей не просто болезненно, а очень болезненно".

Заявление первого вице-премьера В.Семашко о том, что правительство никому никогда не продаст контрольный пакет акций, вызывает у экономиста несколько вопросов:

- Что выигрывает от этой сделки потенциальный инвестор (китайский)? Ведь не секрет, что обладание и более внушительным пакетом акций (вспомним "Белтрансгаз", Мозырьский НПЗ и пр.) ничего не гарантирует новому собственнику. Допустим, инвестор и не заинтересован в некотором контроле по оперативному управлению своей собственностью (т.е. кому, что, за сколько продавать и пр.). Но ведь и дивиденды призрачны! Основной собственник будет бесконечно принимать решения об инвестировании большей части прибыли в модернизацию и освоение новых рудников (сразу два рудника истощены, а освоение новых требует миллиардных инвестиций), в то время как остальная прибыль будет изыматься в рамках налогообложения и перечисления части средств в Фонд национального благосостояния. Китайцы хотят гарантировать себе продажи? Зачем, учитывая, что Китай и Индия и так являются основными рынками сбыта предприятия. Соответственно, можно сделать вывод, что для Китая это – продуманное решение по медленному "вползанию" в предприятие и страну, ведь сегодня – 25%, а завтра – может и еще 25%. Учитывая структурные диспропорции экономики, потребность в "бесплатных" деньгах белорусские власти будут испытывать еще очень долго.

- Насколько адекватна произведенная оценка предприятия? Как известно, недавно российский "Уралкалий" был оценен в USD 10 млрд. Наш "Беларуськалий" по мощностям примерно на 50% больше. Соответственно, 25% акций могут стоить в районе USD 4 млрд. И эта оценка явно завышена, учитывая специфику страны и ее инвестиционного климата, отсутствие фондового рынка и пр. Поэтому можно с интересом следить за развитием переговоров, однако очевидно, что заявленной суммы Беларусь не получит
.

Елена Ракова отмечает, что анонсирование переговоров и оглашение ставок с белорусской стороны "могут являться завуалированным приглашением к переговорам российской стороне". Ведь, по ее словам, соединение "Уралкалия", "Сильвинита" и "Беларуськалия" (30-35% мирового рынка) "будет означать принципиально другую рыночную ситуацию на рынке калия, получать выгоду от которой можно будет уже в ближайшем будущем".

Но эксперт не уверена, что на этот шаг хватит политической воли и стратегического мышления с обеих сторон.

поделиться

Новости по теме

Новости партнёров