Новая волна кризиса может прийти в Беларусь из ЕС

Новая волна кризиса в еврозоне и падение цен на нефть могут принести большие неприятности белорусской экономике. По мнению экспертов, ухудшение ситуация в ЕС негативно скажется на белорусском экспорте. Что касается цен на нефть, то их дальнейшее падение несет угрозы российской экономике, и по цепочке — белорусской. Велика вероятность не только падения белорусского экспорта в РФ, но и сокращения финансовой поддержки российскими властями Беларуси.

Что происходит в ЕС?

По мнению аналитика Forex Club в Беларуси Валерия Полховского, ситуация в еврозоне достаточно тяжелая. Планы по унификации фискальных политик стран ЕС вместе с мерами по бюджетной экономии ресурсов не удалось реализовать так, как планировалось. Хуже всего, что к проблемной Греции добавились Испания и Италия. На фоне новой волны кризиса европейская валюта вновь стала стремительно дешеветь по отношению к доллару.

"Но само по себе падение евро — не проблема. Гораздо серьезнее, если усугубится ситуация вокруг Греции и, кроме того, вырастет доходность по займам Испании и Италии, из-за чего у них могут возникнуть проблемы с погашением внешних долгов. Это может привести к рецессии в европейской экономике", — отмечает аналитик.

Заместитель начальника отдела странового анализа Евразийского банка развития Константин Федоров полагает, что повлиять на ситуацию еще не поздно. Кризис, новый импульс которому придали политические события в Греции и проблемы в банковском секторе Испании, очевидно, требует решений со стороны европейских властей. Чем раньше они будут приняты, тем меньше вероятность того, что в события будут втянуты другие европейские государства.

"Ресурсы для урегулирования ситуации, если она не распространится, скажем, на Италию, у ЕС, в принципе, есть", — считает Константин Федоров.

Экспорт вниз?

Вместе с тем в случае негативного развития событий (не обязательно распада еврозоны, но и просто нового значительного ослабления экономической активности в Европе в связи с кредитным сжатием), многие страны, в том числе и Беларусь, окажутся под влиянием кризиса.

По мнению Константина Федорова, главная угроза для Беларуси — падение уровня экспорта. Еще более серьезные последствия для белорусской экономики может иметь ухудшение ситуации в России в результате падения цен на нефть.

По оценкам российского аналитика ИФД "Капиталъ" Виталия Крюкова, за последнюю неделю цены на нефть упали примерно на 8%. Причем, впервые с начала февраля 2011 года котировки нефти Brent на торгах упали ниже отметки 98 долларов за баррель. Brent и российская Urals стоят уже примерно 96-97 долларов за баррель.

"На стоимость нефти давит продолжающийся рост курса доллара. Причем, в последние дни восстановилась корреляция между долларом и нефтью: если курс доллара растет, то цена на нефть падает. Хотя в прошлом году, несмотря на рост доллара, цены на нефть держались на определенном уровне", — констатировал аналитик.

Добавляют ускорение падению ценам на нефть и другие факторы, отмечает Виталий Крюков. В частности, рекордный уровень добычи нефти странами ОПЕК, главным образом — Саудовской Аравией, которая увеличила добычу и экспорт нефти на фоне падения спроса.

Вместе с ценами на нефть вниз поползли и цены на нефтепродукты. А эта товарная позиция, между прочим, — одна из ключевых статей экспорта Беларуси.

Благодаря стабильным ценам и возросшим объемам экспорта нефтепродуктов за первый квартал, по данным таможенной статистики, Беларусь заработала более 4 млрд. долларов. Это почти в два раза больше, чем в первом квартале 2011 года. Если же цены продолжат падать вместе со спросом, объемы поступающей в страну валютной выручки от продажи нефтепродуктов тоже будут сокращаться.

Возможное падение продаж нефтепродуктов на внешних рынках — это не столь серьезная угроза для Беларуси, как стагнация российской экономики, считает Валерий Полховский.

"Если падение цен на нефть будет еще более глубоким, то в российской экономике начнутся серьезные проблемы: она начнет стагнировать. И это скажется, пусть и не сразу, на Беларуси, и, прежде всего, на объемах экспорта в Россию, который начнет падать", — отмечает эксперт.

Падением экспорта неприятности для Беларуси не ограничатся. По мнению Константина Федорова, ухудшение экономической ситуации в России может сказаться на ее возможностях по поддержке белорусской экономики — как непосредственной, так и осуществляемой путем предоставления льготных условий при торговле энергоносителями.

Нельзя исключать и возможного усиления давления на валютный рынок Беларуси, считают эксперты. Прежде всего, по причине нахождения в банковском секторе спекулятивного российского капитала.

Из банковского сектора уже пошла информация об оттоке срочных рублевых депозитов. Эта тенденция может усилиться благодаря российским вкладчикам, которые, заработав на высоких ставках в белорусских банках, при ухудшении экономической ситуации в России предпочтут закрывать депозиты и переводить их в валюту.

"Российским компаниям, которые размещали свои средства в белорусских банках, может понадобиться избыточная ликвидность, и они начнут возвращать капитал обратно в Россию. Да и больших стимулов держать деньги на депозитах уже нет ввиду снижения ставок. Но не думаю, что российские вкладчики будут переводить ресурсы в доллары. Избыточную ликвидность они будут формировать в российских рублях", — полагает Валерий Полховский.

Между тем эксперт не считает, что вывод спекулятивного российского капитала из банковского сектора Беларуси может сильно сказаться на курсе белорусского рубля. По словам Полховского, у регулятора есть резервы, чтобы сглаживать возможные колебания.

"Не так сильно укрепился белорусский рубль на входе этого капитала, чтобы вдруг сильно ослабнуть при его выводе", — подчеркнул аналитик.