МВФ слабо верит в способность Беларуси рассчитаться по долгам без потрясений

Беларусь сможет погасить внешние обязательства, пик которых приходится на 2013-2015 годы, при сохранении текущей экономической политики (базисный сценарий), характеризующейся растущим государственным долгом, ухудшением сальдо счета текущих операций и низким уровнем валютных резервов.

Однако без дополнительного внешнего финансирования резко вырастет уязвимость страны к негативным внутренним или внешним потрясениям.

Такой вывод экспертов МВФ содержится в докладе об экономической ситуации в Беларуси, подготовленный по итогам работы обзорной миссии МВФ в марте текущего года.

В 2013-2014 годах Беларусь должна вернуть МВФ соответственно $1,7 млрд. и $1,4 млрд.

Как следует из прогноза МВФ, в случае сохранения базисного сценария золотовалютные резервы Нацбанка РБ снизятся до $6,9 млрд. к концу 2013 года, $5,3 млрд. - 2014 года, $3,7 млрд. - 2015 года, $3,2 млрд. - 2016 года, $2,6 млрд. - 2017 года и $1,9 млрд. - 2018 года. То есть, объем ЗВР снизится до 0,3 месяца импорта к 2018 году с текущего 1,5 месяца импорта.

Валовый внешний долг в 2014 снизится до 48,9% к ВВП с 52,7% к ВВП в 2013 году и 55,4% 2012 году, но к 2018 году увеличится до 50,2% к ВВП.

При этом отрицательное сальдо счета текущих операций увеличится до 5,6% к ВВП в 2013 году с 2,9% в 2012 году. В 2015-2017 гг. оно будет на уровне 6,5-6,6%. Дефицит внешней торговли к 2018 году достигнет 5,5% против дефицита в 2,6% в 2013 году и профицита в 0,8% в 2012 году.

При этом инфляция в 2013 году составит 16,8%, ускорится до 18,8% в 2014 году и до 20,1% в 2018 году. Рост ВВП РБ, согласно прогнозам МВФ в 2013 году составит 2,1%, в 2014 году, 2,6% и к 2018 году ускорится до 3,6%.

В этой связи МВФ предлагает властям реализовать подготовленный специалистами фонда корректировочный сценарий, предусматривающий сокращение целевого кредитования, ограничение роста заработной платы, ужесточение условий ликвидности, регулирование роста валютного кредитования и гибкий обменный курс (девальвацию).

Переход от базисного сценария к корректировочному позволил бы к 2014 году улучшить счет текущих операций и снизить инфляцию до уровня ниже 10%, а также нарастить ЗВР до уровня 4 месяцев импорта к 2018 году.

Сценарий корректировки предполагает падение темпов роста ВВП до 1,2% в 2013 году, с последующим восстановлением до 2,5% в 2014 году и ускорением до 4,8% в 2018 году. При этом уровень инфляции может снизиться до 12% в 2013 году и далее до 6% в 2018 году.

Согласно этому прогнозу, валовый внешний долг к 2018 году снизится до 41,5% к ВВП с 52,8 к ВВП в 2013 году, а отрицательное сальдо счета текущих операций - с4,0% к ВВП в 2013 году до 0,2% к ВВП в 2018 году.

При этом золотовалютные резервы вырастут с 7,8 млрд. в 2013 году (1,8 месяца импорта) до 22,8 млрд. (4,1 месяца импорта) в 2018 году.
Между тем, МВФ признает, что белорусские власти не рискнут перейти на корректировочный сценарий.

"Официальные органы и персонал в целом согласились с оценкой экономической ситуации, но мнения о необходимых мерах политики значительно различались", - говорится в документе.