Трамп продолжает палить из всех орудий по финансовым рынкам: ФРС будет печатать доллары нон-стоп

Федеральная резервная система США продолжает палить из всех орудий по финансовым рынкам, где четвертую неделю подряд полыхает пожар распродаж, спаливший за месяц 24 триллиона долларов капитализации - сумму, превышающую американский ВВП.

С понедельника ФРС расширяет программу выкупа активов и делает ее де-факто неограниченной. Федрезерв будет приобретать государственные облигации США, а также обеспеченные ипотекой бумаги «в том объеме, который необходим для нормального функционирования рынков», говорится в релизе регулятора.

Стоявший в режиме ожидания с 2014 года «печатный станок» ФРС был запущен в сентябре: после кризиса на репо Федрезерв начал скупать краткосрочные векселя американского правительства на 60 млрд долларов в месяц. В марте, когда мировые рынки заболели коронавирусом, программа была расширена на все виды американского госдолга, а также ипотечные бумаги с увеличением объема до 700 млрд долларов.

Но и этой суммы оказалось недостасточно, чтобы погасить панику на рынках и остановить массовый выход инвесторов в кэш. Новый раунд денежных вливаний от ФРС использует почти весь заявленный лимит за неделю - Федеральный резервный банк Нью-Йорка с 23 марта будет скупать казначейские облигации на 75 млрд долларов в день, а ипотечные - на 50 млрд.

В результате в рынки будет закачано 625 млрд долларов, а баланс ФРС увеличится рекордно в истории. На этом программа не остановится: очередной, пятый раунд «количественного» смягчения, в отличие от всех предыдущих, становится безлимитным.


Одновременно впервые ФРС начинает выкупать с рынка корпоративные облигации, поддерживая цены и снижая доходности, чтобы крупный бизнес не испытал кредитного шока после сокрушительного обвала на рынке.

 Меры направлены на поддержку кредитования потребителей и предприятий и обеспечат в сумму до 300 млрд долларов нового финансирования, констатирует ФРС. Минфин США, используя Фонд стабилизации валютного рныка (ESF), предоставит на эти цели капитал в размере 30 млрд.

ФРС создает два механизма поддержки кредитования крупных работодателей - Корпоративная кредитная линия первичного рынка (PMCCF) для выпуска новых облигаций и займов и Корпоративная кредитная линия вторичного рынка (SMCCF) для обеспечения ликвидности рынка корпоративных облигаций.

PMCCF позволит компаниям получить доступ к кредитам, чтобы они могли лучше поддерживать деловые операции и платежеспособность в период ограничений, связанных с пандемией. Этот объект открыт для компаний инвестиционного уровня и обеспечит промежуточное финансирование в течение четырех лет. При этом заемщики получат право отложить выплаты по обслуживанию таких кредитов на первые полгода, чтобы «получить дополнительную наличность, которая может использована для выплат работникам и поставщикам», отмечает ФРС.

SMCCF будет покупать на вторичном рынке корпоративные облигации, выпущенные компаниями США инвестиционного уровня и биржевыми фондами, котирующимися в США.

Кроме того, ФРС реанимирует действовавшую в 2008 году программу TALF, в рамках которой будет выкупать обеспеченные активами ценные бумаги (ABS), обеспеченные студенческими займами, автокредитами, кредитами по кредитным картам, кредитами, гарантированными Администрацией малого бизнеса (SBA), и некоторыми другими активами.

Помимо этого, продолжатся операции репо, в рамках которых ФРС снабжает банки кредитами под залог ценных бумаг. Ставка по таким операциям снизится до нуля. Иными словами, крупнейшие организации, входящие в перечень первичных дилеров Федрезерва, смогут получать долларовую ликвидность бесплатно.
Меры ФРС станут частью пакета поддержки экономики на 4 трлн долларов, который подготовила админстрация Дональд Трампа. Он будет включать налоговые льготы, финансирование больниц и прямые выплаты американцам на сумму около 3 тысяч долларов на семью из четырех человек.

Рынки отреагировали на решение Федрезерва ростом: фьючерс на индекс S&P, падавший на 3% вышел в плюс на 2% к 15.50 мск. Однако после открытия торгов в Нью-Йорке фондовые индексы снова покатились вниз: на 18.14 мск S&P500 теряет 2,83%, Dow Jones - 2,78%, Nasdaq - 1,47%.

Фьючерсы на нефть Brent дешевеют на 3,45%, до 26,04 доллар за баррель. На утренних торгах котировки опускались на 8%, до 24,6 доллара за бочку.